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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间11月26日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
老鹰遭遇3连败，目前7胜11负排在东部第11。
黄蜂（6-11）：鲍尔44分9篮板7助攻、米勒20分10篮板4助攻
三球空砍44分，过去两场比赛他合计砍下94分，但球队都没能赢球。
魔术末节轰下37分最终逆转赢下比赛，一波三连胜继续排在东部第三。
独行侠129-119力克老鹰
老鹰（7-11）：杰伦-约翰逊28分11篮板3助3断，特雷-杨18分16助3断，博格达诺维奇18分、丹尼尔斯17分、卡佩拉12分5篮板
魔术95-84逆转黄蜂
东契奇和汤普森缺阵，欧文末节接管比赛独揽16分，独行侠4人20+力克对手。
魔术（12-7）：小瓦格纳21分7助攻4抢断2盖帽、科尔-安东尼16分8篮板4助攻、大瓦格纳16分8篮板、艾萨克11分6篮板、布莱克10分3篮板3抢断
独行侠（10-8）：欧文32分7篮板6助攻、哈迪23分、丁威迪22分3篮板4助，马绍尔22分6篮板、华盛顿11分10篮板4助，加福德10分9篮板3助
（修楚）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报
英超联赛官方
这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
本文转自：信息时报
作为黄晟豪在俱乐部的后腰搭档，侯煜在青年时期多次进入国字号梯队。对于国家队，侯煜也有自己的目标，“我给自己定的目标是30岁前能进一次国家队，不论25岁、26岁还是27岁，反正30岁之前想进一次，我会尽力去实现。因为我不知道明年到中超会踢出什么水平，还是要结合实际情况看。放眼世界足坛，也没有哪个主教练能从二级联赛去找球员进国家队，因为二级联赛就代表你没在顶级的水平。”侯煜表示，广州足球有一批像他一样的本土球员在为广州努力，“他们需要这个舞台，他们更应该被看到。”
“30岁前，我也要进一次国家队”
今年9月，19岁的广州豹混血小将黄晟豪被补招进国家队集训名单，成为这家俱乐部历史上第一名现役国脚。侯煜回忆起当时得知这一消息时的情景：“当时挺有趣，黄晟豪坐在我旁边，我知道他要去U19国青，行李都收拾好了。总经理进来宣布，我们队里有了第一个国家队成员。黄晟豪也站起来说感谢教练组、感谢队友。我当时挺惊讶，但打心里为他高兴。我们这么多年没有从本土培养出一个国脚，上一个广州国脚还是黄政宇吧。”
“选择没有对错 要把选择努力变成对的”
4年前，21岁的侯煜在中超赛场崭露头角，然而当时球队实力不济最终降级。2025年初，侯煜选择加盟广州豹。当时不少中超球队向他抛来“橄榄枝”，但他选择留守。去年作为“中甲新军”的广州豹并未能迅速完成冲超，侯煜因此被贴上“没苦硬吃”的标签。
信息时报
把反对声音化作动力 对中超充满期待
“我认为选择广州豹是对的，广州足球的土壤培养了我，我理应去回报这片土地。就像我在社交媒体上说的，选择没有对错，你要去证明选择是对的。去年冲超失败，很多人说‘你这个选择是错的’，我也接受；今年我冲超了，我说‘我把选择变对了’，他们又不认同我的说法。”侯煜直言，球迷的执念底层逻辑是爱，“我感谢他们，没有他们的支持就没有今天的我，我心里始终保持感激。我也是一个很重情义的人，我始终认为我没有对不起任何一个人。能把反对的声音转化成动力，这是我接下来要面对的课题。”
替黄晟豪感到高兴
10月11日夜晚，越秀山体育场，当卡马拉在补时阶段打进第2个进球，场上大屏幕的比分定格在3比1时，坐在替补席上的侯煜泪水“决堤”，这位25岁的“广州仔”在过去4年经历了太多。3天后，侯煜接受媒体采访时表示，这两年经历过冲超失利的低谷，经历被球迷质疑，泪水是所有情绪的宣泄，他会将反对声音化作前进的动力，同时表示自己对中超充满期待。
是蛰伏也是涅槃
重返中超，侯煜充满期待，他希望下个赛季能通过中超舞台检验自己，“4年前降级时，我打心里认为自己能力不足，没达到中超标准，现在回到中超，我还是很期待，因为这是重新检验自己有没有达到这个标准的机会。我想看看通过这4年打磨，能在中超赛场踢出什么样的比赛。”
侯煜接受采访。
“由我们这一代人书写广州足球新篇章”
留守不是“没苦硬吃”
侯煜打进扳平进球。
广州豹球员、“广州仔”侯煜接受媒体采访:
信息时报
冲超那晚，越秀山体育场的场刊主角是侯煜，主题是“见证历史”。回顾在广州豹的2年，侯煜说，既是蛰伏，也是涅槃，“2025年冲超失利是‘蛰伏’，如今能重登中超舞台是‘涅槃’。我很幸运能站在这个历史时刻，我打进扳平进球，卡马拉进了两个球。冲超和夺冠拿到的这60分背后，每个人都是功臣，少一分都不能提前冲超，希望从明年开始，由我们这一代人去书写广州足球的新篇章。”
【球员介绍】
今日！CCTV5直播中国男篮+国乒+女篮世界杯+美网，网络转丁俊晖+中超+大连鲲城+可为等，5+转东北超
下午14时50分，CCTV5、央视频和咪咕视频直播2026年亚运会-男篮小组赛中国男篮对阵来自西亚的巴林男篮。中国男篮教练是因为执教能力偏低从辽篮下课的郭士强，由胡金秋、胡明轩等CBA球员领衔出战，辽篮队长赵继伟和在NBA效力的杨瀚森缺席。
晚19时，天津体育频道和咪咕直播中超第18轮补赛，天津津门虎主场对阵被强行冠以新辽足、但其实是沈阳队的辽宁铁人。
晚21时30分，CCTV5+和央视频直播2026/2027德国足球甲级联赛-第3轮，勒沃库森课程中奥格斯堡。
晚19时，直播吧等平台直播中甲第23轮，前国足队长李玮锋执教的宁波队主场对阵陕西联合，苏州东吴主场对阵佛山南狮，长春亚泰主场对阵定南赣联。
晚21时30分，央视频直播21:302026年皮划艇激流回旋世界杯 总决赛。
晚19时35分，咪咕在网络端直播武汉三镇主场对阵河南队。
晚22时，央视频直播英超联赛第4轮：红军利物浦主场对阵富勒姆。
晚19时30分，杨林执教的大连鲲城客场对阵广东广州豹，长春亚泰主场对阵定南赣联，广西恒宸主场对阵延边龙鼎。
凌晨0时30分和晚23时30分，央视频（央视体育客户端CCTV5APP）在网络端和手机端直播2026年世界田径终极冠军赛。
晚23时30分，CCTV5+和央视频直播3:302026/2027法国足球甲级联赛-第4轮，斯特拉斯堡主场对阵摩纳哥。
上午6时，CCTV5直播体坛晨报。
下午19时40分，CCTV5+、大连体育（视频号+抖YIN）、央视频、咪咕视频等多家平台直播2026年东北地区城市足球联赛-四强战第二回合，大连队坐镇大连梭鱼湾，主场迎战延边队。首回合比赛中，大连队客场1比2告负，想要晋级决赛，首先要在主场获胜，然后进行点球大战。
晚18时30分，CCTV5和央视频直播WTT（世界乒乓球职业大联盟）澳门冠军赛2026-1/4决赛，国乒女将陈幸同对阵梅谢芙。
北京时间9月12日（周六），周末体育赛事直播十分精彩，中央广播电视总台体育频道（CCTV5）、体育赛事频道（CCTV5+）、央视频（CCTV5APP）、直播BA、咪咕视频等平台直播中国男篮出战亚运会、国乒、中超、斯诺克丁俊晖出战、大连鲲城出战中甲、大连可为出战中乙、英超、德甲、女篮世界杯、法甲、男排亚锦赛、东北超等。
下午16时，直播吧和咪咕视频等平台直播中乙争冠组第23轮，上海海港B队主场对阵江西庐山。晚19时30分，王选宏执教的足球城新军大连可为客场对阵贵州贵阳竞技。
上午11时，央视体育赛事频道（CCTV5+）在电视端直播世乒联（WTT）冠军赛澳门站四分之一决赛，国乒选手周启豪对决祖籍中国四川的小日本华裔选手张本智和。国乒女将陈熠对阵韩莹。
晚22时30分，CCTV5和央视频直播2026年女篮世界杯四强战，卫冕冠军美国女篮出战。
上午7时30分，央视频直播美丽中国·全民健身跑（贵州·遵义站）。
上午7时，CCTV5（央视体育频道）在电视端全国直播2026年美国网球公开赛-男单四强战，蒂亚福对阵谢尔顿。央视频进行网络端直播。
下午14时30分，CCTV5+和央视频直播2026年亚洲男排锦标赛-四强战，韩国男排将出战。
晚20时，虎牙在网络端直播斯诺克英格兰公开赛四强战，已经步入老将行列的中国名将丁俊晖将出战。
晚23时30分，央视频直播射箭世界杯总决赛。
【比赛分析】
北京时间11月26日，NBA常规赛，以下是两场比赛的综述。
老鹰遭遇3连败，目前7胜11负排在东部第11。
黄蜂（6-11）：鲍尔44分9篮板7助攻、米勒20分10篮板4助攻
三球空砍44分，过去两场比赛他合计砍下94分，但球队都没能赢球。
魔术末节轰下37分最终逆转赢下比赛，一波三连胜继续排在东部第三。
独行侠129-119力克老鹰
老鹰（7-11）：杰伦-约翰逊28分11篮板3助3断，特雷-杨18分16助3断，博格达诺维奇18分、丹尼尔斯17分、卡佩拉12分5篮板
魔术95-84逆转黄蜂
东契奇和汤普森缺阵，欧文末节接管比赛独揽16分，独行侠4人20+力克对手。
魔术（12-7）：小瓦格纳21分7助攻4抢断2盖帽、科尔-安东尼16分8篮板4助攻、大瓦格纳16分8篮板、艾萨克11分6篮板、布莱克10分3篮板3抢断
独行侠（10-8）：欧文32分7篮板6助攻、哈迪23分、丁威迪22分3篮板4助，马绍尔22分6篮板、华盛顿11分10篮板4助，加福德10分9篮板3助
（修楚）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报
英超联赛官方
这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
本文转自：信息时报
作为黄晟豪在俱乐部的后腰搭档，侯煜在青年时期多次进入国字号梯队。对于国家队，侯煜也有自己的目标，“我给自己定的目标是30岁前能进一次国家队，不论25岁、26岁还是27岁，反正30岁之前想进一次，我会尽力去实现。因为我不知道明年到中超会踢出什么水平，还是要结合实际情况看。放眼世界足坛，也没有哪个主教练能从二级联赛去找球员进国家队，因为二级联赛就代表你没在顶级的水平。”侯煜表示，广州足球有一批像他一样的本土球员在为广州努力，“他们需要这个舞台，他们更应该被看到。”
“30岁前，我也要进一次国家队”
今年9月，19岁的广州豹混血小将黄晟豪被补招进国家队集训名单，成为这家俱乐部历史上第一名现役国脚。侯煜回忆起当时得知这一消息时的情景：“当时挺有趣，黄晟豪坐在我旁边，我知道他要去U19国青，行李都收拾好了。总经理进来宣布，我们队里有了第一个国家队成员。黄晟豪也站起来说感谢教练组、感谢队友。我当时挺惊讶，但打心里为他高兴。我们这么多年没有从本土培养出一个国脚，上一个广州国脚还是黄政宇吧。”
“选择没有对错 要把选择努力变成对的”
4年前，21岁的侯煜在中超赛场崭露头角，然而当时球队实力不济最终降级。2025年初，侯煜选择加盟广州豹。当时不少中超球队向他抛来“橄榄枝”，但他选择留守。去年作为“中甲新军”的广州豹并未能迅速完成冲超，侯煜因此被贴上“没苦硬吃”的标签。
信息时报
把反对声音化作动力 对中超充满期待
“我认为选择广州豹是对的，广州足球的土壤培养了我，我理应去回报这片土地。就像我在社交媒体上说的，选择没有对错，你要去证明选择是对的。去年冲超失败，很多人说‘你这个选择是错的’，我也接受；今年我冲超了，我说‘我把选择变对了’，他们又不认同我的说法。”侯煜直言，球迷的执念底层逻辑是爱，“我感谢他们，没有他们的支持就没有今天的我，我心里始终保持感激。我也是一个很重情义的人，我始终认为我没有对不起任何一个人。能把反对的声音转化成动力，这是我接下来要面对的课题。”
替黄晟豪感到高兴
10月11日夜晚，越秀山体育场，当卡马拉在补时阶段打进第2个进球，场上大屏幕的比分定格在3比1时，坐在替补席上的侯煜泪水“决堤”，这位25岁的“广州仔”在过去4年经历了太多。3天后，侯煜接受媒体采访时表示，这两年经历过冲超失利的低谷，经历被球迷质疑，泪水是所有情绪的宣泄，他会将反对声音化作前进的动力，同时表示自己对中超充满期待。
是蛰伏也是涅槃
重返中超，侯煜充满期待，他希望下个赛季能通过中超舞台检验自己，“4年前降级时，我打心里认为自己能力不足，没达到中超标准，现在回到中超，我还是很期待，因为这是重新检验自己有没有达到这个标准的机会。我想看看通过这4年打磨，能在中超赛场踢出什么样的比赛。”
侯煜接受采访。
“由我们这一代人书写广州足球新篇章”
留守不是“没苦硬吃”
侯煜打进扳平进球。
广州豹球员、“广州仔”侯煜接受媒体采访:
信息时报
冲超那晚，越秀山体育场的场刊主角是侯煜，主题是“见证历史”。回顾在广州豹的2年，侯煜说，既是蛰伏，也是涅槃，“2025年冲超失利是‘蛰伏’，如今能重登中超舞台是‘涅槃’。我很幸运能站在这个历史时刻，我打进扳平进球，卡马拉进了两个球。冲超和夺冠拿到的这60分背后，每个人都是功臣，少一分都不能提前冲超，希望从明年开始，由我们这一代人去书写广州足球的新篇章。”
【球员介绍】
今日！CCTV5直播中国男篮+国乒+女篮世界杯+美网，网络转丁俊晖+中超+大连鲲城+可为等，5+转东北超
下午14时50分，CCTV5、央视频和咪咕视频直播2026年亚运会-男篮小组赛中国男篮对阵来自西亚的巴林男篮。中国男篮教练是因为执教能力偏低从辽篮下课的郭士强，由胡金秋、胡明轩等CBA球员领衔出战，辽篮队长赵继伟和在NBA效力的杨瀚森缺席。
晚19时，天津体育频道和咪咕直播中超第18轮补赛，天津津门虎主场对阵被强行冠以新辽足、但其实是沈阳队的辽宁铁人。
晚21时30分，CCTV5+和央视频直播2026/2027德国足球甲级联赛-第3轮，勒沃库森课程中奥格斯堡。
晚19时，直播吧等平台直播中甲第23轮，前国足队长李玮锋执教的宁波队主场对阵陕西联合，苏州东吴主场对阵佛山南狮，长春亚泰主场对阵定南赣联。
晚21时30分，央视频直播21:302026年皮划艇激流回旋世界杯 总决赛。
晚19时35分，咪咕在网络端直播武汉三镇主场对阵河南队。
晚22时，央视频直播英超联赛第4轮：红军利物浦主场对阵富勒姆。
晚19时30分，杨林执教的大连鲲城客场对阵广东广州豹，长春亚泰主场对阵定南赣联，广西恒宸主场对阵延边龙鼎。
凌晨0时30分和晚23时30分，央视频（央视体育客户端CCTV5APP）在网络端和手机端直播2026年世界田径终极冠军赛。
晚23时30分，CCTV5+和央视频直播3:302026/2027法国足球甲级联赛-第4轮，斯特拉斯堡主场对阵摩纳哥。
上午6时，CCTV5直播体坛晨报。
下午19时40分，CCTV5+、大连体育（视频号+抖YIN）、央视频、咪咕视频等多家平台直播2026年东北地区城市足球联赛-四强战第二回合，大连队坐镇大连梭鱼湾，主场迎战延边队。首回合比赛中，大连队客场1比2告负，想要晋级决赛，首先要在主场获胜，然后进行点球大战。
晚18时30分，CCTV5和央视频直播WTT（世界乒乓球职业大联盟）澳门冠军赛2026-1/4决赛，国乒女将陈幸同对阵梅谢芙。
北京时间9月12日（周六），周末体育赛事直播十分精彩，中央广播电视总台体育频道（CCTV5）、体育赛事频道（CCTV5+）、央视频（CCTV5APP）、直播BA、咪咕视频等平台直播中国男篮出战亚运会、国乒、中超、斯诺克丁俊晖出战、大连鲲城出战中甲、大连可为出战中乙、英超、德甲、女篮世界杯、法甲、男排亚锦赛、东北超等。
下午16时，直播吧和咪咕视频等平台直播中乙争冠组第23轮，上海海港B队主场对阵江西庐山。晚19时30分，王选宏执教的足球城新军大连可为客场对阵贵州贵阳竞技。
上午11时，央视体育赛事频道（CCTV5+）在电视端直播世乒联（WTT）冠军赛澳门站四分之一决赛，国乒选手周启豪对决祖籍中国四川的小日本华裔选手张本智和。国乒女将陈熠对阵韩莹。
晚22时30分，CCTV5和央视频直播2026年女篮世界杯四强战，卫冕冠军美国女篮出战。
上午7时30分，央视频直播美丽中国·全民健身跑（贵州·遵义站）。
上午7时，CCTV5（央视体育频道）在电视端全国直播2026年美国网球公开赛-男单四强战，蒂亚福对阵谢尔顿。央视频进行网络端直播。
下午14时30分，CCTV5+和央视频直播2026年亚洲男排锦标赛-四强战，韩国男排将出战。
晚20时，虎牙在网络端直播斯诺克英格兰公开赛四强战，已经步入老将行列的中国名将丁俊晖将出战。
晚23时30分，央视频直播射箭世界杯总决赛。
📷 塞尔塔VS皇家贝蒂斯精彩图集
